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【每期文稿后附视频】在2021年上半年,美国著名的资管公司CapitalGroup,对半导体行业下过这样的判断。
他们认为,在数据需求日益增长的本世纪,半导体的作用就像上个世纪的石油,为全球经济的增长提供了动力。
一样资源一旦被摆上了战略的高度,那就必然会陷入大国的博弈,上世纪的石油是这样,近两年来的半导体也是。
例如中国,在最新的五年计划中,已把发展半导体产业列为最高级别的战略重心。
当资本、资源、人才等要素汇集时,中国在半导体产业上也必将迎来突破。
所以,正是在产业突破的前夕,我们计划上线半导体行业的课程。
作为远川来说,我们历来就有研究半导体的传统,从戴老板早期的《中国芯酸往事》,再到科技组的一篇篇文章,这些内容都奠定了我们做研究的基础。
说了这么多,下面我们就来介绍下课程。
本系列课程我们聚焦的是制造环节,这一环节我们主要是按照分工来划分,分为设计、晶圆制造、封测这三块内容。
下面,我们正式进入半导体制造的第一节课。
2021年的头两个月,中国大陆的集成电路累计产量,突破530亿块,同比增长达到了80%,不仅是产量突破了历史新高,增长率也达到了历史的峰值。
虽然产量在大幅度的增加,但整个半导体行业仍处于供不应求的状况,「缺芯」这两个字,始终贯穿了2021年的上半年。
而供不应求,又和2020年的「疫情」密不可分。
在疫情的影响下,许多公司被迫选择了居家办公,这就增加了PC、游戏主机、家用电器以及云计算应用的需求,而这些设备的核心都是芯片。
最典型的例子就是PC市场,过去的十年里,PC销量逐年下滑,但这一趋势,在2020年的下半年得到了逆转,因此这也带动相关半导体需求的增长,要知道根据彭博社的预计,2025年时,对于PC电脑的需求,可以占到总需求的32%。
当然疫情也只是个表象,或者说是个催化剂,它让数字化生活更早地来到了人们身边。
而这正是半导体行业长期的逻辑。
在我们的日常生活中,会产生无数的数据,这些数据最初都是来源于,人们对美好生活的记录,例如大家在互联网上,上传的图片、视频、文字等等。
但在2018年时,由机器生成的数据第一次超过人类。
并且根据海外机构的预测,到2025年时,机器将产生99%的数据,而人类产生数据只占1%。
所以,我们展望未来的话,储存这么多的数据,必然需要大量的电力。
资本集团做过这样的测算,目前数据中心的耗电量占到全球用电的3%,如果不降低半导体的功耗,按照目前的状态下去,10年后,3%就会变成10%。
因此对于半导体行业来说,推动更先进制程的芯片,也就成了行业的趋势。
但越先进的制程,有能力生产的厂家也就更少。
所以为了追上行业对先进制程的需求,全球的半导体公司,都在加大扩产的步伐。
例如,台积电(1000亿美元)、英特尔(200亿美元)、三星(170亿美元)都有庞大的资本开支计划。
总的来说,由于未来的生活,不可避免地走向数字化,这加大了半导体行业的需求,而这庞大的需求,又推动了巨头们的资本开支计划。
所以在资本开支之下,我们不可避免地看到行业进入新一轮的整合阶段,这也是我们选择在当下看半导体的原因。
说完了为什么要在现在关注半导体,下面我们来说下这个行业究竟应该怎么看。
前面我们说到,半导体的制造流程主要分为设计、晶圆制造、封测,这三个环节。
三个环节之间的差别还是很大的,所以我们在后续分析中也会分环节讨论。
我们按照顺序,先从设计开始说起,注意啊,我们这里的设计具体说的是IC设计。
对于半导体设计公司来说,我们不仅要研究公司的竞争力,还要关注应用端的发展情况。
最典型的案例就是,「A」股代言人汇顶科技,因为它的主要产品指纹识别芯片,被日益兴起的面部识别所替代,所以市场空间也在逐渐的萎缩,公司的股价也走出标准的「A」字型。
有反面案例,自然也有正面的,半导体板块两大领头羊,卓胜微和韦尔股份,正是出产射频芯片。
而目前,我们在通讯方面的大背景,正是从4G转向5G,这就需要智能手机支持更多的频段。
我们以苹果第一款5G手机IPHONE12为例,为支持5G信号,IPHONE12一口气在原有的基础上,新增17个5G频段(美版由于支持毫米波,需要再添3个频段)。
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